馬斯克開創(chuàng)先河，多家公司 CEO 薪酬改為包含巨額股票獎勵
北京時間 6 月 27 日消息，2018 年，特斯拉公司為其 CEO 埃隆?馬斯克 (Elon Musk) 制定了價值數(shù)以十億美元計的薪酬方案。這一里程碑式的激勵方案產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，使得其他公司效仿，協(xié)助大幅提高了美國許多大型上市公司 CEO 的潛在薪酬。
▲ 馬斯克
馬斯克的薪酬方案完全由巨額股票獎勵組成，與特斯拉業(yè)績掛鉤。由于特斯拉已經(jīng)賣出了足夠多的電動汽車，成為了世界上最具價值的汽車制造商，馬斯克目前已經(jīng)獲得了價值近 600 億美元 (約合 4000 億元) 的股票獎勵，這幫助他成為了世界首富。
薪酬專家表示，馬斯克薪酬方案的影響隨處可見?！昂芏喙径伎吹搅诉@種激勵方案及其結(jié)構(gòu)，”ISS 企業(yè)解決方案公司執(zhí)行董事布萊恩?約翰遜 (Brian Johnson) 表示，該公司為企業(yè)提供高管薪酬和其他做法方面的建議，“他們認(rèn)為這是激勵 CEO 表現(xiàn)的好辦法。”
薪酬咨詢公司 Equilar 所做的一項最新調(diào)查顯示，去年，許多薪酬高企的高管都獲得了和馬斯克類似的薪酬方案。該方案能夠支付的金額在幾年前是不可想象的。即便高管和員工之間的收入差距在疫情期間繼續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)在去年還是打開了向高管支付薪酬的閘門。
巨額股票獎勵
2021 年，美國收入最高的 10 位 CEO 的薪酬全部超過了 1 億美元，這在歷史上是第一次。他們的平均薪酬為 3.3 億美元，也創(chuàng)下了有史以來的最高。在他們的薪酬中，股票獎勵占據(jù)了絕大部分。
不過，享受這些好處的不僅僅是少數(shù) CEO。2021 年，企業(yè) CEO 薪酬中值為 3210 萬美元，比 2020 年的 2530 萬美元增加了 27%，遠(yuǎn)高于疫情前幾年的水平，凸顯出去年薪酬增長的廣泛程度。
▲ 美國收入前十 CEO 的薪酬首次全部超 1 億美元
數(shù)字廣告公司 The Trade Desk CEO 杰夫?格林 (Jeff Green) 去年的薪酬高達(dá) 8.35 億美元，是 Equilar 調(diào)查中薪酬最高的高管。Equilar 的調(diào)查涵蓋了 200 家公司，這些公司的營收都超過 10 億美元。格林去年的薪酬在 Equilar 過去五次年度調(diào)查中位居第三，這些調(diào)查基于公司對薪酬的披露。特斯拉在 2018 年向馬斯克支付了 23 億美元薪酬，仍是這些年來最高的。
雖然這些薪酬價值來自公司的財務(wù)申報文件，但它們往往是根據(jù)公司對 CEO 可能獲得的股票進(jìn)行估值得出的。因此，這些高管的收入可能會低于上述價值，尤其是在熊市持續(xù)、公司股價依然低迷的情況下。但是如果股價回升，他們也可能拿回更多的錢。
在此次調(diào)查中，許多收入排名靠前高管的薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于那些規(guī)模大得多、利潤大得多的公司的 CEO。例如，蘋果公司 CEO 蒂姆?庫克 (Tim Cook) 去年獲得了自 2011 年以來的首個股權(quán)獎勵，總薪酬為 9900 萬美元，僅排名第 13 位。
雖然高管薪酬有所增長，但股東們顯然認(rèn)為這是與業(yè)績掛鉤，是合理的，因此投票支持了大多數(shù)薪酬方案。咨詢公司 Willis Towers Watson 對 1444 家上市公司進(jìn)行的分析顯示，在截至 6 月 3 日的一年中，只有 3% 的“薪酬話語權(quán)”投票得到了不到 50% 的股東支持。Willis Towers Watson 就高管薪酬方案和公司治理問題向企業(yè)提供咨詢。
CEO 薪酬是員工 339 倍
多年來，上市公司不得不將 CEO 的薪酬與普通員工的薪酬進(jìn)行比較，因為這是國會通過的一項法規(guī)，旨在幫助投資者評估高管薪酬水平。Equilar 的數(shù)據(jù)顯示，去年美國 CEO 的薪酬是其公司員工薪酬中值的 339 倍，高于 2020 年的 311 倍。去年，美國員工工資中位數(shù)上漲了 10%，從 83,808 美元漲到了 92,349 美元。
2021 年，高管薪酬飆升之所以飆升，一定程度上是因為董事會希望獎勵那些帶領(lǐng)公司度過疫情的高管。此外，2021 年股市上漲，拉升了 CEO 薪酬中占最大比重的股權(quán)激勵的價值。當(dāng)股價上漲時，董事會往往會說高管們干得不錯，并給予他們更多的薪酬。
▲ 亞馬遜的 CEO 與員工薪酬差距最大
馬斯克以及他在特斯拉取得的成功令世界著迷，這使得企業(yè)董事會更有可能將 CEO 視為不可或缺的一員，并授予他們巨額的薪酬方案。
“有一種觀念認(rèn)為，如果辦公室里沒有這種出類拔萃的人才，一切就會分崩離析，”自由派智庫政策研究所的項目主管莎拉?安德森 (Sarah Anderson) 表示，他們經(jīng)常分析 CEO 薪酬，“這些公司董事會中的很多人都受益于這個體系。他們要么本身就是高管，要么在保持現(xiàn)有的薪酬體系方面有其他利害關(guān)系?！?/p>
在 Equilar 的調(diào)查中，CEO 和員工之間的薪酬差距最大的是亞馬遜公司。今年春天，該公司的倉庫員工首次成功組建工會。安德魯?賈西 (Andrew Jassy) 在去年接替杰夫?貝索斯 (Jeff Bezos) 擔(dān)任亞馬遜 CEO，他的薪酬是公司員工中位數(shù)的 6474 倍。Equilar 的數(shù)據(jù)顯示，他去年的薪酬為 2.13 億美元，排名第八，幾乎所有的收入都來自股票獎勵。
在去年美國薪酬排名前 20 的高管中，只有一位女性上榜。她是化妝品公司科蒂的 CEO 蘇?納比 (Sue Nabi)，去年的薪酬為 2.84 億美元，排在第五位。
馬斯克的績效要求苛刻
馬斯克的巨額薪酬方案在 2018 年宣布時受到了批評。質(zhì)疑者稱，該計劃承諾的巨額財富可能會鼓勵他冒太多風(fēng)險來實現(xiàn)目標(biāo)。但薪酬專家表示，這促使其他公司的董事會炮制了類似的交易。
馬斯克薪酬方案的開創(chuàng)性特點(diǎn)與其說是業(yè)績目標(biāo) (這些目標(biāo)已經(jīng)存在多年了)，不如說是覆蓋未來數(shù)年薪酬的巨額股票獎勵。特斯拉董事會隨后沒有向馬斯克授予任何股票。目前為止，他從這一方案中獲得的股票價值略高于 600 億美元。這是一個寶庫，幫助他為收購?fù)铺靥峁┝速Y金。
▲ 馬斯克
盡管馬斯克的薪酬方案價值很高，但條件也很苛刻。對于馬斯克來說，僅僅在特斯拉任職還不足以讓他獲得任何獎勵，他不會僅僅因為出勤就得到股票獎勵，這在 CEO 的薪酬方案中很常見。
對于他來說，要想獲得股票獎勵，特斯拉市值就必須持續(xù)上漲，公司的營收和營業(yè)利潤需要達(dá)到雄心勃勃的目標(biāo)。這相當(dāng)于為馬斯克的績效評估設(shè)定了雙重條件。根據(jù)特斯拉最近提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一份文件，由于特斯拉的業(yè)績和股票近年來表現(xiàn)非常出色，馬斯克獲得了這筆薪酬方案中的幾乎所有股票，這在方案宣布時似乎是極不可能的。不過，特斯拉股價最近的暴跌意味著，馬斯克從 2018 年薪酬方案中獲得的股票價值較幾個月前大幅下降。
雖然許多美國 CEO 去年的薪酬方案價值很高，但是他們在某些方面面臨的要求并不像馬斯克方案那樣苛刻。例如，如果 The Trade Desk CEO 格林要想獲得薪酬方案中的期權(quán) (委托書中給出價值為 8.28 億美元)，該公司的股價必須遠(yuǎn)高于目前的水平，但 The Trade Desk 沒有需要實現(xiàn)的業(yè)務(wù)目標(biāo)。
The Trade Desk 發(fā)言人梅林達(dá)?蘇黎世 (Melinda Zurich) 表示，該公司為格林的股票獎勵設(shè)定了雄心勃勃的股價目標(biāo)，并指出該公司的股價自 2016 年首次公開招股以來已經(jīng)上漲了幾千個百分點(diǎn)?！敖芊蛟谕苿庸蓛r上漲方面發(fā)揮了不可或缺的作用，是公司未來增長議程的關(guān)鍵?！彼硎?。
股票獎勵數(shù)量無上限
盡管企業(yè)已經(jīng)有許多常用的方法來構(gòu)建豐厚的薪酬體系，但他們?nèi)栽趯ふ倚路椒ā?/p>
根據(jù)奮進(jìn)集團(tuán)的代理聲明，該公司 CEO、好萊塢權(quán)勢人物、美劇《明星伙伴》(Entourage) 中的角色原型埃里爾?伊曼紐爾 (Ariel Emanuel) 去年獲得了一筆績效股票獎勵。該獎勵對股票的發(fā)放數(shù)量沒有設(shè)定上限。如果奮進(jìn)集團(tuán)的股票持續(xù)達(dá)到更高的目標(biāo)價格，這個獎勵就會持續(xù)發(fā)放股票，持續(xù) 10 年。相比之下，馬斯克的巨額薪酬方案設(shè)定了股票數(shù)量上限。
“我以前從未見過這樣的計劃，似乎沒有薪酬上限?！毙匠觐檰柺返傥?霍爾 (Steven Hall) 表示。
▲ 奮進(jìn)集團(tuán)上市
奮進(jìn)集團(tuán)在去年上市，對這筆無上限獎勵的估值為 1.96 億美元。伊曼紐爾去年還獲得了價值 7200 萬美元的股票獎勵，如果他留任到明年 5 月，他就可以獲得全額股票獎勵。根據(jù) Equilar 的計算，伊曼紐爾去年的總薪酬為 2.95 億美元，在調(diào)查中排名第四。
“伊曼紐爾在奮進(jìn)集團(tuán)上市之年的薪酬，反映了他在公司成立 25 年來創(chuàng)造的價值，并與公司的持續(xù)表現(xiàn)和長期價值的創(chuàng)造掛鉤?！眾^進(jìn)集團(tuán)發(fā)言人在一份聲明中說。
如果最近暴跌的奮進(jìn)集團(tuán)股票沒有反彈，伊曼紐爾將無法獲得大多數(shù)績效股票獎勵。不過，在馬斯克獲得巨額薪酬方案后的幾個月里，特斯拉的股價也出現(xiàn)了下跌，但隨后又飆升，為馬斯克和他之后的其他 CEO 享受無限的薪酬掃清了道路。